随着2025年基金中报披露收官，机构投资者持仓图谱正式浮出水面。Wind数据显示，截至6月30日，机构持有场内ETF规模达1.78万亿份，较年初激增2317.61亿份，其中，港股主题ETF（场内ETF、非货币、名称中带有“港”或“恒生”字样）成为耀眼的“吸金赛道”之一，占机构增持场内ETF总份额的26.86%。在这场机构配置浪潮中，科技主题港股ETF被增持力度居前，如港股通科技30ETF（159636）上半年机构增持份额超99亿份，较年初增幅逾135%，港股通创新药ETF工银（159217）机构持有份额增加36亿份，凸显专业机构对其配置价值的高度认可。
港股行情火热，资金借道ETF积极布局
2025年上半年，随着Deepseek引发的全球科技浪潮席卷而来，港股市场也迎来了强劲的反弹。恒生指数以20%的涨幅在全球主要股指中居前，科技板块表现尤为突出，如国证港股通科技指数上半年涨幅达28.38%。资金面上，南向资金积极持续流入，Wind数据显示，今年以来，截至9月3日，南向资金累计净买入达10057亿港元，已超去年全年的8078.69亿港元。这一趋势的背后，港股的估值优势与资产稀缺性成为核心驱动力：截至2025年9月4日，恒生指数的市盈率（PE）大约为11.36倍，处于历史估值的低位区间；同时港股市场汇聚了A股稀缺的优质科技企业，其中包括硬核科技领军企业和创新药领域的龙头公司，形成独特的资产配置价值。
在此背景下，港股主题ETF凭借高效便捷的特性成为资金布局主力。据Wind数据统计，截至6月30日，全市场130只港股主题ETF的机构持有份额较年初增加622.44亿份，达2917.9亿份，增幅达27.12%；从类别来看，科技、创新药等热门赛道成为机构投资者增持的主要方向。其中，7只产品的机构持仓份额增长超过30亿份，工银瑞信表现尤为突出，旗下的港股通科技30ETF和港股通创新药ETF工银独占两席，持续获得资金净流入，凸显出其在港股产品布局方向的独到优势。
精准把握优势赛道 打造港股投资精品矩阵
近年来，工银瑞信港股通系列ETF以“精准赛道+动态优化”构建产品矩阵，先后布局了科技、红利、创新药、汽车等多类港股主题产品，2025年上半年，这些产品均获得机构资金增持，合计增持份额达144亿份，成为把握港股行情的优选工具。
业内人士分析指出，当前布局港股的ETF产品持续丰富，主题赛道的成长性、指数的编制方式和业绩表现、基金费率的优惠力度等是投资者甄选产品时的关键因素。
以港股通科技30ETF为例，该产品受到机构青睐，源于其聚焦核心赛道的独特定位与硬核配置价值。该基金成立于2022年6月，跟踪港股通科技指数，成分股仅30只，聚焦于更具成长性的互联网、半导体、创新药、智能驾驶等科技前沿领域，且每季度调整一次，如2025年3月修订时剔除新能源设备，纳入新能源汽车领军企业和人工智能相关企业，提升了指数的AI含量。基金二季报显示，截至今年6月30日，港股通科技30ETF今年以来的收益率达26.42%，明显超越同期恒生科技指数18.68%的表现。
从投资者结构看，2025 年中报显示该基金机构持有占比达 97.64%，险资与企业年金等长线资金为主要持有者，凸显专业机构对其“核心资产集合”价值的高度认可。
此外，费率优势进一步增强了工银瑞信港股通ETF产品的吸引力，旗下如港股通科技30ETF、港股通创新药ETF工银、港股红利ETF的管理费率均处于跟踪同一指数产品的最低水平，港股汽车ETF基金管理费率也低于多数同类产品，长期持有成本优势显著。
平台优势凸显，工银瑞信ETF构建一站式配置工具箱
在被动投资浪潮奔涌的当下，工银瑞信以其深厚的平台积淀和前瞻的战略视野，在ETF领域构建起独特的竞争优势。
早在2009年，工银瑞信便推出了国内首只央企主题ETF——工银上证央企ETF，正式吹响了进军指数化投资的号角。此后，工银瑞信不断丰富指数产品线，拓宽投资领域，逐步构建起覆盖宽基指数、行业指数、多元配置指数、港股指数及指数增强五大类别的全面指数家族，其中港股系列作为跨境板块的核心，与A股宽基ETF、行业主题ETF形成战略协同，为投资者提供了“一站式指数化配置工具箱”。
支撑这一产品版图的，是工银瑞信以平台化思维构建的硬核投研底座。依托“团队化、平台化、一体化”的投研管理体系，工银瑞信设立了针对权益类、固收类、FOF、指数及量化的四大研究板块和15个能力中心，实现知识经验的持续积累与策略创新；其还打造了业内领先的ETF全流程管理系统，覆盖投资、风控、估值到实时监控各环节，并通过量化指标对做市商进行动态评估，确保产品流动性。与此同时，工银瑞信颇具特色的金字塔式人才培养体系，以及公司的“传帮带”机制，也为团队提供了源源不断的“血液”，为产品体系的持续完善提供坚实力量。
展望未来，随着美联储降息周期开启、国内政策持续发力，港股市场有望延续估值修复与盈利提升的双重动能。工银瑞信基金凭借其精准的产品布局与深厚的投研积淀，将持续深化港股产品布局，以精准的赛道选择、高效的投研支撑与低成本优势，助力投资者拓展新兴赛道布局，把握多元配置机遇。
数据说明：
1、港股通科技30ETF、港股通创新药ETF工银、工银瑞信旗下港股主题ETF合计获机构增持份额数据源于基金中报，截至2025年6月30日。
2、港股通科技30ETF成立于2022年6月30日，刘伟琳自基金成立日起至今担任本基金基金经理。港股通科技30ETF自成立以来各年度、今年以来净值增长率分别为-7.67%、-17.20%、33.47%、26.42%，同期业绩比较基准为-7.84%、-18.19%、33.80%、26.42%。数据来源于基金定期报告，自成立以来各年度数据来源于各年度年报、季报，今年以来数据截至2025年6月30日。
3、国证港股通科技指数2020至2024年的年涨跌幅分别为108.59%、-19.53%、-26.24%、-19.36%、30.94%。恒生科技指数2020至2024年的年涨跌幅分别为78.71%、-32.7%、-27.19%、-8.83%、18.7%。数据来源：wind。指数过往数据不预示未来，不代表基金表现，也不构成基金业绩的保证。
风险提示：
基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。港股通科技30ETF、港股通创新药ETF、港股红利ETF、港股通汽车ETF属于股票型基金，风险与收益高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金；上述基金均为指数基金，主要采用完全复制策略，跟踪标的指数市场表现，具有与标的指数、以及标的指数所代表的股票市场相似的风险收益特征。上述基金均投资港股通投资标的股票，还需承担汇率风险和港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。投资ETF将面临标的指数波动的风险、基金投资组合回报与标的指数回报偏离的风险等特有特征。投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。基金有风险，投资者投资基金前应认真阅读《基金合同》《招募说明书》《基金产品资料概要》及更新等法律文件，在全面了解产品情况、费率结构、各销售渠道收费标准及听取销售机构适当性意见的基础上，选择适合自身风险承受能力的投资品种进行投资，基金投资须谨慎。
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责任编辑：郭栩彤
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